L'économie chinoise peine toujours à se remettre de la pandémie

L’économie chinoise peine toujours à se remettre de la pandémie

Les exportations de la deuxième économie du monde le mois dernier ont chuté de 3,3% en dollars américains par rapport à il y a un an, ont montré les données des douanes publiées ce week-end, inversant une hausse de 3,5% en avril.

Les analystes ont attribué le ralentissement à la faiblesse de la demande à l’étranger: alors que la Chine a commencé à rouvrir son économie il y a des mois, de nombreuses autres puissances mondiales ont à peine commencé à lever certaines mesures de verrouillage au cours des dernières semaines.

La reprise intérieure n’a pas non plus été entièrement sans heurts pour la Chine. Le mois dernier, les importations ont chuté de 16,7% en dollars américains par rapport à il y a un an – la plus forte contraction depuis janvier 2016 – ce qui suggère que la demande intérieure reste atone.

« Les données sur les importations indiquent une trajectoire économique intérieure plus faible à l’ouverture que prévu, même si la Chine commence à augmenter les dépenses d’infrastructure », a écrit Mitul Kotecha, stratège principal des marchés émergents chez Valeurs mobilières TD, dans une note de recherche publiée lundi.

La Chine – qui était aux prises avec un ralentissement économique avant même que le virus ne frappe – essaie de sortir de la crise. Le pays a promis le mois dernier pour jeter 3,6 billions de yuans (500 milliards de dollars) à son économie cette année en baisses d’impôts, projets d’infrastructure et autres mesures de relance dans le cadre d’une tentative de créer 9 millions d’emplois et d’atténuer les retombées de la pandémie.

Et il y a au moins quelques signes de reprise de la demande, encouragés par des versements en espèces plus généreux. Les ventes de voitures particulières ont augmenté en mai pour la première fois en 11 mois, selon des données publiées lundi par la China Passenger Car Association. Le pays a vendu 1,6 million de voitures particulières neuves le mois dernier, en hausse de 1,8% par rapport à il y a un an.

Mais le commerce reste un point sensible pour la Chine, qui gère une escalade des tensions avec les États-Unis. La culpabilité mutuelle de la pandémie a agité les relations entre les principales superpuissances économiques du monde, ce qui pourrait mettre en péril leur fragile trêve commerciale.

Les données de mai ont montré un excédent commercial record de 62,9 milliards de dollars, selon Koecha de TD Securities. Le président Donald Trump a souvent critiqué la Chine pour avoir enregistré un énorme excédent commercial avec les États-Unis.

Pourtant, les économistes de Capital Economics s’attendent à ce que les exportations chinoises continuent de s’affaiblir à court terme, avant de se stabiliser plus tard dans l’année.

Ils ont écrit dans une note de recherche lundi qu’ils s’attendaient à ce que la contraction de la croissance mondiale « atteigne son plus bas niveau ce trimestre », mettant un plancher sous les exportations au cours de la seconde moitié de 2020.

Les économistes de Capital Economics s’attendent également à ce que les mesures de relance de la Chine « entraînent une forte reprise des importations ».

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